2024年嘉必優交出了一張高分”答卷“

根據公布財報，嘉必優2024前三季度業績營收約3.87億元，同比增加19.19%；凈利潤約8389萬元，同比增加38.86%。不僅2024年表現出色，2023年嘉必優實現營收4.44億元，凈利潤9137萬元，同比增長41.95%。

整體消費不景氣之下，營養健康產業的增速也在逐步放緩，老牌企業嘉必優卻成為了“例外”，依然保持韌性增長。今年，嘉必優母公司烯王生物成立二十五周年、嘉必優成立二十周年，上市五周年，他們不僅成功穿越周期，更拿出了不俗的成績，他們做對了什么？又是如何去做的？

更早深耕技術創新布局海外市場，構筑企業“護城河”

回溯嘉必優的發展之路，有一個貫穿始終的關鍵詞——技術創新。經過幾十年的發展，營養健康市場已經逐漸走向成熟，消費關注的不僅是原料、含量，還包括吸收率、生物利用度、天然等，同時同質化的問題也越發突顯。

技術是破局的關鍵，是企業構筑“護城河”的重要路徑，也是打造產品賣點與和競爭力的關鍵，誰先占據技術高地，就將在市場競爭中占據先機。嘉必優正是技術立足的企業。公司成立之初，通過發酵技術實現了花生四烯酸（ARA）的生產制造，經過多年發展，如今已成全球ARA頭部供應商。在DHA和燕窩酸（SA）方向，嘉必優同樣進行了全面技術布局。

嘉必優是國內較早入局DHA研發與生產應用的企業。公司采用等離子誘變育種技術篩選出高產的裂殖壺菌種，通過微生物發酵技術，實現在密閉、清潔、可控環境中培育，隨著菌種在生長過程中體內合成DHA油脂，經過提取、精煉等工藝獲得藻油DHA產品。目前，嘉必優擁有自主生產和專利的DHA藻油類產品，構建了核心競爭力與壁壘，可提供生產資源不受限制、供應更加穩定且品質安全可靠可追溯的產品。這正是市場所需要的。

嘉必優作為完全自主生產供應藻油DHA的頭部企業，也將迎來“黃金時代”。他們也早已做好了準備。法規上，嘉必優藻油DHA已拿到歐盟Novel Food、美國的GRAS等，通過美國有機認證，還獲批了新食品原料，在全球主要市場暢通無阻。應用上也非常廣泛，如膳食營養補充劑、保健食品、特殊營養食品、口服液、固體飲料等健康食品。

對于燕窩酸，嘉必優也在全面發力。作為率先拿到國內燕窩酸生產許可證、大規模生產高純度燕窩酸的企業，嘉必優仍是通過技術創新突破，推動燕窩酸的生產變革。傳統燕窩酸的生產方式以酶法合成、全細胞生物催化為主。嘉必優則通過生物合成技術，拓寬了燕窩酸生產的方式。其使用微生物發酵法生產燕窩酸，利用葡萄糖或價格相對較低的其他碳源發酵生產，讓燕窩酸的生產條件可控，能夠大幅度降低成本且原料純度高（>98%），安全性和品質都有保障。這極大利好燕窩酸應用范圍和使用人群的擴大。

值得一提的是，嘉必優燕窩酸同樣擁有完全的獨立知識產權，在市場競爭中占據了核心優勢也提高了競爭壁壘與門檻，同時他們還在推動燕窩酸標準制定，完善燕窩酸行業發展。燕窩酸是少有的妝食同源原料，既可用于食品也可用于化妝品，它是燕窩中的標志成分。

2021年嘉必優的燕窩酸率先獲批國內化妝品新原料。當前市面上已經有不少產品，例如食品領域WonderLab鉆光番茄籽油煙酰胺飲料、無限極萃雅魅力白®燕窩酸飲等；化妝品領域的羽西鎏金系列產品、自然堂燕窩酸御齡凝脂面膜等等。未來隨著越來越多食品、化妝品的應用，燕窩酸或將迎來快速增長，嘉必優也將水漲船高。

更早布局海外市場，國內國外全面開花

如果技術創新是企業的內核，那么市場布局或許是外延。2024年上半年嘉必優海外業務營收為1.08億元，占主營業務營收的42.50%，且海外客戶的毛利率整體較高，為公司營收、凈利潤雙增長做出了重要貢獻。

近年來出海成為中國企業尋求新增量的路徑，也蔓延到營養健康領域。作為國內率先出海且成功出海的標桿，嘉必優如何布局全球市場？首先得“修煉內功”，即做好國際質量標準把控與供應鏈服務。

嘉必優通過與知名跨國公司合資形式，吸收全球一流的生產運營和食品安全管理的理念、技術乃至管理經驗，制定了一套完善的管理制度，并搭建了嚴格、完善的質量和食品安全管理體系。他們還采用先進的工廠設計和建設標準，建成符合國際標準的生產線，通過多個跨國食品企業的食品安全審核和質量驗證，成為了這些巨頭企業的全球供應商。目前，嘉必優已經擁有符合國際標準的三大生產基地。同時，公司還與歐洲等地的代工廠合作，不斷豐富產品線，更好地滿足客戶需求。其次是硬件上的“自主”，即先進的工藝裝備。

嘉必優在多個生產工藝和裝備上實現自主設計，如在發酵系統中，裝配了先進的氣流分布器的發酵罐，可提高發酵效率、降低能耗；流程氣體分析儀能實時監控菌體的代謝情況，在線實時精細調控發酵過程的關鍵參數，確保高生產效率與產品品質。此外他們還自主研發了粉劑產品的核心制造設備——低溫二次包埋膠囊系統，大幅度提升了粉劑產品的產量，感官性狀和穩定性。公司還加大自動化控制系統的投入，實現了ARA及DHA等產品的精細調控。如今，他們已實現對天然來源食品營養素的柔性化生產。這些都成為嘉必優走向全球市場的底氣。

最后是“外功”的鍛煉，也就是對于國際標桿客戶群的深耕。先看經銷模式，嘉必優在國際市場采用了經銷為主、直銷為輔的銷售模式，借力頭部經銷商的全球分銷渠道和品牌影響力來開拓國際市場。公司與嘉吉、沃爾夫坎亞等大型國際經銷商達成良好合作。他們還在通過完善國際化運營團隊和客戶服務體系大力開拓國際標桿客戶，已經與雀巢、達能等國內外知名企業建立長期合作，部分客戶合作已經超過10年，產品暢銷美國、歐洲、澳大利亞等30多個國家和地區。隨著2024上半年帝斯曼-芬美意ARA專利的到期以及國際市場放開的契機，此前嘉必優在全球市場的精心布局，促成企業國際化進程加快。

但他們的腳步不止于此，還在勾勒未來藍圖。

瞄準未來技術，合成生物 

合成生物學是一門涉及多學科交叉的新興技術，橫跨生物醫藥、農業、生物燃料、化工原料、食品飲料等多個領域，是引領第三次生物技術革命的技術，也是全球各個大國如美國、英國等競相搶占的技術高地。

2024年初，工信部等7部門聯合印發《關于推動未來產業創新發展的實施意見》，將生物制造定位為未來制造，并將合成生物納入未來健康領域，明確提出了加快合成生物等前沿技術產業化的要求。此前的多個官方文件中也指出要發展合成生物學，實現食品工業迭代升級。

對于營養健康來說，合成生物學能夠重塑整個產業，也是全球市場的未來風向之一。它能夠解決環境資源壓力，還代表著新的生產方式，能夠將一些存在于動植物乃至人體當中稀有的物質，以新的方式實現規模化量產，典型的代表HMOs、麥角硫因等。

近年來，合成生物正在快速發展，成為了政策利好、資本大舉投入、入局玩家眾多、技術不斷突破走向落地的一個新興市場。嘉必優早早瞄準了這一賽道，并全力“出擊”。

他們構建了以合成生物學為核心的生物制造全技術鏈條，包括生物信息與生物計算、基因合成與基因編輯、細胞工廠鑄造、智能發酵及代謝精細調控、高效智能分離精制、產品應用技術開發、高通量分析測試及生物技術成果中試轉化八大核心技術平臺。實現了菌種選育技術、發酵技術、提取精制技術、微膠囊技術、工程化技術、應用技術、高精度檢測分析技術等多個技術環節的全面創新集成。

具體來看，他們在4個部分實現了重大突破：

1.通過合成生物智能研發平臺強化了AI技術的整合與應用，實現了合成生物學模式菌株的基因及代謝相關性知識圖譜構建，并加速了菌株的迭代與優化，并建成大腸桿菌、芽孢桿菌、釀酒酵母、解脂酵母、裂殖壺菌等細胞表達平臺。 

2.通過基因合成和精準編輯技術，布局搭建高通量模塊化的DNA大片段合成平臺，并建立DNA編輯平臺，依托生物計算和生物信息學，開發出高效的基因編輯系統，新增開發了基于裂殖壺藻的非模式菌株基因編輯系統。

3.開發完成人工重排技術及發酵精細調控技術。與天津大學元英進院士團隊合作，參與國家重點專項“工業菌種基因組人工重排技術”項目，基于數字化發酵過程精細調控模型，獲得了重排工業菌株的中試方法控制策略，助力中試放大示范生產線的建立，為生物制造產業提供解決核心菌種問題的支撐技術，促進生物制造產業的發展。

4.生物智能制造技術的升級與應用。搭建了基于氣液相離子誘變和光譜識別的高通量菌種選育平臺，大幅度提升了工業菌種篩選通量、生物發酵反饋效率和產品精制純化收率。以此完成DHA藻油新工藝的放大驗證，讓成本顯著降低。

技術上的深耕探索，幫助嘉必優跨越了合成生物學關鍵挑戰——工程化和產業化，也推動了其產品能率先落地。

嘉必優的嘉啟初®2'巖藻糖基乳糖（2'-FL）通過高通量篩選和蛋白結構理性設計分析，篩選出對底物具有高特異性的關鍵酶，以實現高產量和高純度的HMOs生物合成。目前，其2'-FL中試產能可達200-300噸，還可根據市場需求配置共線生產，靈活調整產能配比。

2024年8月，嘉必優的2'-FL正式獲得國內食品營養強化劑新品種身份，可以走向終端市場應用。他們也開展了嬰幼兒配方奶粉、特殊醫學用途配方食品等領域的應用研究，且還在探索HMOs在腸道微生態、腦部發育等多個方向的功能研究。

作為母乳中的重要成分，HMOs嬰幼兒配方奶粉市場乃至成人市場都具有極高的應用價值和潛力，尤其是在免疫健康、大腦發育、腸道健康等方向，因此也成為了眾多巨頭看好并布局的焦點，如IFF、帝斯曼-芬美意、科漢森、菲仕蘭、巴斯夫等等。近年來也有不少本土企業在積極布局HMOs，但規模化生產穩定供應依舊是一個挑戰。

嘉必優通過提前布局，率先實現量產，解決了合成生物學在落地上的“卡脖子”難題。隨著HMOs在全球法規的不斷推進，未來HMOs國產替代將加速，身為具有深厚技術沉淀的國產企業代表和成功出海的頭部企業，嘉必優將有機會占據更大市場份額，成為全球HMOs市場中的佼佼者。

當然，嘉必優在合成生物學上的布局也不僅僅局限于2'-FL，還在積極推進多種HMOs，如LNnT、3-FL、3'-SL和6'-SL等等的研發和產業化生產，還有EPA、蝦青素、依克多因、細菌纖維素等高附加值產品的開發。

此外，嘉必優還在積極打造武漢合成生物創新中心，希望打造合成生物創新和生物制造產業發展高地，致力于推動產業鏈上下游的融通發展，實現國內外先進技術的對接聯合，為合成生物學產業的蓬勃發展搭建橋梁，推動合成生物學產業集群集聚發展。

長期主義的勝利

從成立之初對于技術創新的投入、對微生物發酵的重視，到二十年來持之以恒深耕技術創新，不斷探索優化，一路上，嘉必優通過技術立足，也通過一次次科研、功效上的持續投入、工藝設備的持續升級和在法規上的推動與標準制定等，讓技術一步步落地到真實的商業之中，讓更多的人受益。

這是屬于長期主義者的勝利。

到2024年12月19日，嘉必優在科創板上市五周年，公司成立也有二十周年，母公司烯王生物創立二十五周年，對于技術的深耕、產業化的夯實和市場前瞻性布局等，讓其取得了不俗成就。如今，他們再一次把握住了產業發展的脈搏——合成生物學，抓住了屬于未來市場的機會，深厚的微生物發酵、生物技術積累和在技術落地方面的經驗，將幫助其再一次屹立潮頭，成為驅動產業發展的中流砥柱，助推合成生物學的發展。